Investīciju pārvaldnieks brīdina par investīcijām urāna projektos

By | 21 novembr, 2022

Lai gan jaunākā kalnrūpniecības nozare sāka sabrukt maijā, gudrs investors Maiks Halvorsons, Halcorp Capital prezidents, joprojām pavadīja ļoti rosīgu vasaru. Laipni lūdzam pasaulē, kurā ir ievērojams investors kalnrūpniecības akcijās, kurš iesaistās agri un pēc tam gūst ievērojamu peļņu, jo viņa uzņēmumi pa vienam kļūst par pārņemšanas mērķiem. “Man ir paveicies,” pazemīgais Halvorsons stāstīja, “esmu saistīts ar labākajiem pētniekiem, cilvēkiem, kuri zina kvalitatīvu projektu.” Un, tā kā viņiem ir uzticamība, kvalitatīvi projekti nonāk pie šiem ģeologiem. Halvorsons apgalvo, ka viņa bagātības veidošanas stratēģija nāk no ieguldījumiem šo uzticamo ģeologu projektos.

3. maijā Glamis Gold ieguva Western Silver. “Es atpazinu projektu un galveno ģeologu Tomu Patonu,” paskaidroja Halvorsons. “Es biju “Western Silver” direktors. Es neturējos saistīts visu skrējienu, bet es biju tur visu tā labāko daļu.” Augusts ir bijis viņa aktīvākais mēnesis. Būdams NovaGold direktors, Bariks Golds nesen paziņoja par naidīgu šī uzņēmuma pārņemšanu, un tagad tas tiek apstrīdēts. Augusta vidū Yamana Gold iesniedza piedāvājumu pārņemt Viceroy Exploration akcijas, kuras pierādītās un iespējamās zelta rezerves Argentīnā pārsniedz septiņus miljonus unču.

Tātad, kā kāds līdzinās Maika Halvorsona panākumiem, izvēloties galvenos ieguvējus ieguves nozarē? “Vidējam investoram būs grūti laiki,” viņš pauda līdzjūtību mūsu telefona sarunā. “Ja es būtu vidusmēra investors, es paļautos uz kaut kādu konsultāciju pakalpojumu vai diviem vai trim, lai palīdzētu man izvēlēties savas akcijas.” Mēs abi vienojāmies, ka dažiem urāna projektiem tas neizdosies. “Tik daudzi no šiem urāna projektiem nekad neredzēs lāpstu pie zemes, viņi nekad neredzēs neko tuvu ražošanai,” viņš brīdināja.

Taču daudzi konsultāciju pakalpojumi vispirms pievērš uzmanību sev, pēc tam saviem abonentiem, varbūt, ja vispār. Viņš mums ieteica izvairīties no pašapkalpošanās. “Man ir ilga pieredze ar pāris puišiem, kuri ir godīgi un kuriem ir labas spējas,” sacīja Halvorsons. Viņš abonē Boba Bišopa zelta ieguves krājumu ziņojumu. “Man patīk Bobs,” mums teica Halvorsons. “Viņš aptver cilvēkus. Viņš pazīst daudzus cilvēkus šajā nozarē. Viena no dāvanām tādam puisim kā Bišopa ir tā, ka viņš nemēģina piemērot vienu un to pašu modeli katram uzņēmumam, kā to dara daudzi analītiķi. Viņš vienkārši mēģina noskaidrot, vai akcijas iet uz augšu. Bobs Bišops labāk izvēlas akcijas nekā lielākā daļa puišu ir tas, ka viņš nestaigā ar modeli. Viņš staigā ar instinktiem un spēju spriest par iesaistītajiem cilvēkiem. Viņam ir lielisks tīkls, lai pārbaudītu faktus.”

“Es domāju, ka vidusmēra cilvēkam, ja viņi nepaļaujas uz konsultāciju pakalpojumu, viņiem vajadzētu apmeklēt (resursu) konferences,” ieteica Halvorsons. Šādas konferences notiek visu gadu. Viena resursu konference notiek šonedēļ Lasvegasā. Vēl viens populārs resursu šovs notiks vēlāk septembrī Toronto.

Urāna ieguves krājumu novērtēšana

“(Urāna) uzņēmumi ir tik jauni,” sacīja Halvorsons. “Daži no viņiem nav īsti labi iepazinušies ar saviem aktīviem, nemaz nerunājot par citu uzņēmumu aktīviem. Tas nav kā naftas un gāzes bizness, kur jums ir… Kanādas rietumos ir ducis vai piecpadsmit zilo. – mikroshēmu inženierijas firmas, kas sniedz rezervju un rezervuāru novērtējumus. Ja redzat kādu no šiem inženiertehniskajiem ziņojumiem, jūs patiešām varat noteikt šiem aktīviem tirgus vērtību.”

Urāna biznesā tā nav. Attiecībā uz urāna aktīviem Halvorsons paskaidroja: “Liela daļa no tiem ir vēsturisks darbs, daži no tiem ir National Instrument 43-101, bet daži nav.” Taču viņš brīdināja, ka, neskatoties uz normatīvo prasību uzņēmumiem iesniegt neatkarīgus ģeoloģiskos dokumentus, kas apstiprina savus resursus, “Jums jābūt uzmanīgiem, ja izbeidzaties un iegādājaties kādus 43-101 resursus.” Viņš piebilda: “Es neesmu pārliecināts, ka investīciju lēmumi būtu balstīti tikai uz tiem.”

Piemēram, viņš aprakstīja, kā varētu būt iespējams, ka uzņēmums varētu tikai iegūt (ISR urāna atgūšana) resursus. Kas notiek, ja pēc testu veikšanas uzņēmums atklāj, ka risinājumu ieguve nedarbosies? “Tas ir kaut kas, kas mani satrauks,” viņš mums teica. “Es domāju, ka ir ļoti daudz projektu, kurus uzņēmumi, kuriem tie ir, sauc par” labiem projektiem. Un es nedomāju, ka šiem cilvēkiem ir ne jausmas par to, kas ir nepieciešams risinājumu ieguvei.”

Ja jā, tad ko investoriem vajadzētu meklēt urāna ieguves krājumos? “Šajā posmā es mēģinātu aplūkot nepietiekami novērtētus uzņēmumus, jo tas ir mazākais risks,” ieteica Halvorsons. “Es nedomāju, ka es skatītos uz tirgus līderiem pašiem par sevi. Tādi uzņēmumi kā Cameco un Denison ir ļoti dārgi. Starptautiskais urāns, manuprāt, ir dārgs.” Tātad, kur Halvorsons izskatītos šodien? “Es skatītos uz nenovērtētajiem, tiem, kuriem ir projekti, bet nez kāpēc varbūt nav tik liela vilce tirgū,” viņš ierosināja. “Es domāju, ka galu galā tirgus atpazīs šīs vērtības vai arī tās tiks pārņemtas ar prēmijām.”

Divi no Halvorsona favorītiem bija no viņa tīkla. “Sākotnēji es iesaistījos Strathmore Minerals, jo zināju, ka viņiem ir dažas labas īpašības un daži ļoti labi konsultanti un kontakti biznesā,” viņš paskaidroja. “Un viņiem ir Deivids Millers, kurš patiešām pārzina biznesu no iekšpuses. Runājot ar viņu, es iejutos mierā ar šiem ASV aktīviem. Tātad es burtiski atbalstīju kravas automašīnu un nopirku daudz akciju.” Pēc tam Halvorsons kļuva par Strathmore Minerals direktoru.

Vēl viens Halvorsons ir Kilgore Minerals. “Ar Kilgoru tas ir tāpēc, ka Normam Burmeisteram bija tik labs sasniegums ar Silver Standard un Bull Run,” sacīja Halvorsons. “Norms ir tāds puisis, kurš ļoti novērtē ekonomisku spēli. Es iesaistījos Kilgorā diezgan agri un biju daļēji atbildīgs par akciju pārvietošanos ārpus 30–50 centu diapazona. Normam ir milzīgs zelta īpašums. Mēs abi smējāmies par Kilgora lielo mīnusu, un viņš piebilda: “Ir uzņēmums, kas, ja tas tiktu agresīvi reklamēts, iespējams, tirgotu trīs reizes vairāk, nekā tas ir. Viņu zelta īpašums, iespējams, ir tā vērts, par ko viņi tirgo.”

Halvorsons apsprieda citus savus urāna turējumus: “Es biju diezgan ievērojams UR-Energy akcionārs, taču jūs nevarat visu laiku piederēt visiem saviem krājumiem. Viņiem bija ļoti labs tirgus, tāpēc es aizgāju.” Viņš norādīja, ka tās ir viņa trīs ievērojamās saimniecības un ka viņam ir arī nelielas saimniecības citur. Viena no šīm saimniecībām, Santoy Resources, nāk no viņa sadarbības ar Ronu Netolicki, kurš ir arī Viceroy direktors. “Nav nevienam, kuram būtu labāki panākumi kā Ronam, laicīgi atpazītu ekonomisku noguldījumu,” par savu ilggadējo paziņu sacīja Halvorsons. “Rons 70. un 80. gados strādāja urāna laukā, kā arī zelta sektorā, tāpēc viņš zina visu par urāna izpēti.”

No sektora Halvorsons uzskata, ka priekšā ir lielāka konsolidācija ar kvalitatīviem urāna uzņēmumiem. “Daži no šiem puišiem ir ieguvuši diezgan bagātīgus vērtējumus, piemēram, SXR Uranium One ar savu dārgo valūtu un ārkārtīgi spēcīgu tirgus atbalstu no Eiropas un Kanādas,” viņš pastāstīja. “Tirgus ierobežojuma dēļ tie ir pietiekami lieli, lai varētu izmantot savu valūtu un veikt pirkumus.” Viņš atzinīgi novērtēja SXR Uranium One: “Es esmu bijis viņu galvenajā projektā Dienvidāfrikā. Viņi to būvē. Tas notiek. Viņi nodarbosies ar ieguvi. Un viņi ir kalnrači.”

Un tā ir lielā atšķirība, atgriežoties pie viņa komentāra par dažiem projektiem, kuri nekad neredzēs lāpstu zemē. “Kā jūs salīdzināt Denisonu ar dažiem no šiem citiem uzņēmumiem?” viņš jautāja. “Tā ir daļa no atšķirības. Izskatās, ka Denisona cena ir noteikta stratosfērā, bet viņi veic ieguvi. Es domāju, ka, ja Strathmore Minerals, kas šobrīd ir nedaudz novērtēts, ja mēs varētu panākt, ka Church Rock ražotu, es domāju, ka tas būtu milzīgs. pārvērtēšana.”

Viņš uzskata, ka kalnrūpniecības nozarei ir spoža nākotne, un uzskata, ka investori var labi strādāt, ja viņi pirms ieguldīšanas tajos izpēta uzņēmumus un saņems pareizo padomu. “Cilvēkiem, kas tirgū ienāk jauni, es meklētu nepietiekami novērtētas akcijas,” ieteica Halvorsons. “Es droši vien izvēlētos portfeļa pieeju. Es nepirktu tikai vienu. Es pirktu vairākas.”

Halvorsons sagaida lielāku konsolidāciju urāna nozarē. “Tā kā uzņēmumi kļūst apmierinātāki ar visu citu akciju cenu, kā arī kļūst apmierinātāki ar citu cilvēku aktīviem, jūs redzēsiet, ka cilvēki saka:” Mēs varam izmantot savas akcijas kā valūtu, jo mēs tirgojam aptuveni mūsu neto aktīvu vērtību ( NAV), bet šis uzņēmums tirgojas ar 30 procentu atlaidi no viņu NAV. Tātad, ja mēs varam veikt darījumu ar viņiem, tas būs produktīvs.”

Tomēr šobrīd tas tā nav. “Jūs dzirdēsiet uzņēmumus runājam par šo brīnišķīgo īpašumu, kas viņiem ir,” viņš teica. “Pēc tam es pajautāšu kādam, ko pazīstu šajā biznesā, par izrādi, un viņš varētu teikt:” Ak dievs, man tas nepatīk. Šobrīd, manuprāt, cilvēkiem nav iespējas spriest par daudziem šiem īpašumiem. Ja atceraties analoģiju, ko izmantoju naftas un gāzes biznesā, kur jūsu uzņēmumi visu laiku tirgo īpašumus, tas ir tāpēc, ka cilvēki var paļauties uz inženierija.”

Šobrīd daudz kas ir atkarīgs no bāzes preces. Urāna cenu kāpums ir palīdzējis daudziem urāna “izstrādes” uzņēmumiem, piemēram, Strathmore Minerals, UR-Energy, Uranerz Energy un Energy Metals, virzīties augstāk. Pavisam nesen, saskaņā ar TradeTech LLC, urāna tūlītējā cena sasniedza jaunu augstāko līmeni – USD 52 par mārciņu. Daudzi no ASV urāna projektiem kļuva ekonomiski virs USD 30 un USD 40 par mārciņu, kas investoriem piedāvā vairāk peļņas iespēju. “Es domāju, ka nākamajos gados pelnīšu daudz naudas resursu nozarē,” ar sajūsmu balsī sacīja Halvorsons. “Bet jums ir jābūt izveicīgam. Ja jūs pērkat augstu cenu un vienkārši turat, jūs, iespējams, vienkārši atgūsit savu naudu dienas beigās. Ja jums patīk nozare un tirgojaties ap galvenajām pozīcijām, es domāju, ka tā būs viena no pievilcīgākajām nozarēm.”

AUTORTIESĪBAS © 2007, StockInterview, Inc. VISAS TIESĪBAS AIZSARGĀTAS.

Atbildēt

Jūsu e-pasta adrese netiks publicēta. Obligātie lauki ir atzīmēti kā *